134****4518
2024-11-20 22:55C答疑沒(méi)聽(tīng)懂。超額抵押是資產(chǎn)端價(jià)值超過(guò)券端（自持了equity），由于優(yōu)先級(jí)擁有優(yōu)先分配權(quán)，所以超額抵押應(yīng)該是去保護(hù)所有次級(jí)以上級(jí)別的??？ 怎么答疑說(shuō)是次級(jí)呢？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-11-22 00:36
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這句話可以理解為最低層級(jí)（如 equity tranche）通常由發(fā)起人持有，這種安排使得資產(chǎn)池的總價(jià)值超過(guò)其他層級(jí)證券的總價(jià)值，從而創(chuàng)造了超額抵押，為高級(jí)別證券提供了一層額外的風(fēng)險(xiǎn)緩沖。
希望能解答你的疑惑，加油！
-
追問(wèn)
按照這個(gè)思路，C似乎也沒(méi)有問(wèn)題?。?/p>
-
追答
同學(xué)你好，
對(duì)高級(jí)別債券來(lái)說(shuō)，它們只是受益于超額抵押。而對(duì)最低級(jí)別債券來(lái)說(shuō)，它們實(shí)際承擔(dān)了超額抵押的代價(jià)，因?yàn)檫@些債券的償付受到更嚴(yán)格的限制，甚至可能因?yàn)槌~抵押而無(wú)法全額償還。所以The lowest class of notes are often overcollateralized的描述更合理。
希望能解答你的疑惑，加油！
0
0
0
0
