大同學(xué)
2024-11-25 18:57老師,這里說免疫策略是復(fù)制出一個(gè)0息債,然后說負(fù)債duration和時(shí)間的關(guān)系是線性的,而資產(chǎn)里買的那些固收債券不是線性的,因?yàn)槟切┕淌諅歉断?。我想問,那?fù)債不是也要往出付息的嗎?如果是付息的,還是線性的嗎?
所屬:CFA Level III > Portfolio Management Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
婷婷助教
2024-11-26 08:14
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
復(fù)制零息債,就是因?yàn)榱阆顿Y期限等于久期,所以是線性變化的,
久期的本質(zhì)就是現(xiàn)金流的加權(quán)回收時(shí)間,即使付息不是線性變化,
免疫策略只需要匹配上負(fù)債的久期在負(fù)債需要回收的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上還債就好了,其實(shí)并不需要考慮每一筆現(xiàn)金流。
