Liam
2024-11-25 22:52為什么這里是遠期作為分母，即期作為分子，但是經(jīng)典題第一題是反過來的
所屬：CFA Level II > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2024-11-26 09:39
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同學(xué)你好，這道題是即期匯率在在分母，一年后的即期匯率在分子。Carry trade就是借低利率貨幣，將其按照即期匯率轉(zhuǎn)換成高利率貨幣后投資一年，投資到期后再按照當(dāng)時市場上的即期匯率轉(zhuǎn)換回低利率貨幣并還本付息。
本題中是借1JPY，轉(zhuǎn)換為1/87.4的AUD，投資一年后獲得1/87.4×(1+4.5%)的AUD，接著使用當(dāng)時市場上的即期匯率將其轉(zhuǎn)換回JPY，能獲得1/87.4×(1+4.5%)×86.42=1.0333JPY，還本付息后能獲得0.0323，說明1JPY進行carry trade能獲得0.0323的JPY
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追問
能不能看一下經(jīng)典題第一題，就是一樣的題型，但是好像用的數(shù)字是反過來的
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追答
同學(xué)你好，經(jīng)典題的那個carry trade是要借USD去投資于EUR
可以算出EUR/USD的spot rate=0.8588，一年后的spot rate=0.8636
先將1USD兌換成0.8588EUR，投資一年后能獲得0.8588×(1+2.2%)EUR，然后用當(dāng)時的即期匯率轉(zhuǎn)換回美金，得到0.8588×(1+2.2%)/0.8636的USD，還本付息后得到0.8588×(1+2.2%)/0.8636-(1+0.8%)=0.00083USD，也就是carry trade的收益為0.083%
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