王同學
2024-12-02 15:39為什么在分析買賣權(quán)評價公式時,要構(gòu)建以下的組合,右側(cè)為什么選擇歐式看跌期權(quán)和一份股票,為什么會有一份股票投資,而不是現(xiàn)金
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1個回答
黃石助教
2024-12-04 10:34
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同學你好。這是推導出put-call parity的一種思路:構(gòu)建兩個組合,一個是做多一份歐式看漲期權(quán) + 做多一份面值為K的零息債券;一個是做多一份歐式看跌期權(quán) + 做多一份股票。通過論證可得這兩個組合在到期時的payoff相同(見下圖),因此這兩個組合在當前的構(gòu)建成本也應相等,否則就有套利機會。而這兩個組合在當前的構(gòu)建成本相等用公式寫出來就是put-call parity。
