王同學(xué)
2024-12-02 15:39為什么在分析買賣權(quán)評(píng)價(jià)公式時(shí)，要構(gòu)建以下的組合，右側(cè)為什么選擇歐式看跌期權(quán)和一份股票，為什么會(huì)有一份股票投資，而不是現(xiàn)金
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-12-04 10:34
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同學(xué)你好。這是推導(dǎo)出put-call parity的一種思路：構(gòu)建兩個(gè)組合，一個(gè)是做多一份歐式看漲期權(quán) + 做多一份面值為K的零息債券；一個(gè)是做多一份歐式看跌期權(quán) + 做多一份股票。通過論證可得這兩個(gè)組合在到期時(shí)的payoff相同（見下圖），因此這兩個(gè)組合在當(dāng)前的構(gòu)建成本也應(yīng)相等，否則就有套利機(jī)會(huì)。而這兩個(gè)組合在當(dāng)前的構(gòu)建成本相等用公式寫出來就是put-call parity。
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