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2024-12-04 15:04這道題請(qǐng)講一下完整的計(jì)算過程吧
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Will助教
2024-12-04 22:49
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同學(xué)你好，首先我們求，LVAR的時(shí)候由兩部分，一部分是市場(chǎng)VAR，一部分是流動(dòng)性的VAR。
其中市場(chǎng)的VAR很簡(jiǎn)單，就是（μ-z*σ）*p，其中μ就是2%，σ就是3%，z是99%單尾，就是2.326，p就是價(jià)格30.
然后就是流動(dòng)VAR，由于題目讓我們求99%的置信水平下的，也就是用公式（μ+a*σ）*p/2，需要注意的是這里用的z由于題目特別說了要用2.58，我們就按題目的要求來。μ是0.5%，a就是關(guān)鍵值2.58，σ就是1%，p還是30
將數(shù)據(jù)帶入，然后將市場(chǎng)和流動(dòng)部分相加就好了
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追問
為什么計(jì)算var用前面的均值和標(biāo)準(zhǔn)差，計(jì)算cost of liquidation用變化后的均值和標(biāo)準(zhǔn)差。這在實(shí)際做題的時(shí)候是怎么判斷用哪個(gè)均值和標(biāo)準(zhǔn)差的呢？
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追答
同學(xué)你好，因?yàn)榍懊嬲f了是股票的mean以及股票Return的volatility，當(dāng)然是用在市場(chǎng)VAR里面了；后面說了是bid-ask spread的mean和volatility，就用在流動(dòng)VAR里面。
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