rinne
2019-03-13 10:30為什么除了fra都是用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)，而fra估值時(shí)候折現(xiàn)用的利率不一樣？
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1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-03-13 13:20
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同學(xué)你好，用什么利率去折現(xiàn)是看現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)情況的，這在一級(jí)的公司理財(cái)課程中有學(xué)習(xí)，二級(jí)的衍生品只有期權(quán)是按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率去折現(xiàn)的
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追問(wèn)
為什么fra settle用的市場(chǎng)利率折現(xiàn) value用的spot rate折現(xiàn)
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追答
同學(xué)你好，F(xiàn)RA的price（這里就是settlement）是通過(guò)無(wú)套利定價(jià)原理計(jì)算出的，用的是spot rate，估值求value利用的是現(xiàn)金流折現(xiàn)原理。不同的概念不要混淆，現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)什么風(fēng)險(xiǎn)就用什么利率
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