melody
2024-12-14 04:17total return swap
怎么判斷total return swap中的payer swap還是receiver swap?以及怎么選擇cash settled還是physically settled?謝謝！
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2024-12-16 09:43
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同學(xué)您好
持股公司股票，但短期不確定股票的業(yè)績(jī)?nèi)绾危敲淳鸵馕吨唐趤?lái)看，股票的表現(xiàn)是不確定的，所以我們就應(yīng)該做payer swap支出股票的收益。另外，主人公只想對(duì)沖這個(gè)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，并不想賣出股票，因此他不需要通過(guò)total return swap來(lái)進(jìn)行倉(cāng)位的調(diào)整，因此使用cash-settled是合適的。
原則就是
如果不看好標(biāo)的的短期表現(xiàn)，那就payer，如果看好短期表現(xiàn)，那就receiver
如果希望通過(guò)total return swap來(lái)完成頭寸權(quán)重的調(diào)整發(fā)，老驢不應(yīng)該使用physically settled，如果不希望頭寸的大小改變，就直接收cash.
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