JULIA
2024-12-15 22:01Er= rf+Beta(rm-rf), 那么蒙特卡洛模擬用的預(yù)期收益率會(huì)高于mortality table折現(xiàn)用的無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)嗎?既然這樣,mortality table用更低的利率去折現(xiàn),PV值不是更高嗎?為什么說會(huì)低估退休需要的資本金?
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1個(gè)回答
Vincent助教
2024-12-27 09:46
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你好
確實(shí),單純從r的計(jì)算角度看結(jié)論并非如此。
書上沒有解釋這點(diǎn),我的理解是死亡表方法是一個(gè)簡(jiǎn)單的靜態(tài)模型,而MCS用到了更多的參數(shù),更能捕捉到死亡率變化的隨機(jī)性和不確定性,于是得到的結(jié)果顯示為需要更多的資金。
如果有個(gè)具體參考案例會(huì)更清晰,我們先記住結(jié)論,未來有時(shí)間可以看下原始的研究報(bào)告。
