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2024-12-17 19:40coupon不是鎖定的嗎？為什么NII會(huì)下降？？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2024-12-17 22:07
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里NII是上升的呀，earning不變，利率上升，所以是上升，不是下降
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊和采納】鼓勵(lì)您和Will更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
我的意思是，coupon既然鎖定了，NII不應(yīng)該是變的嗎？？？
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追答
同學(xué)你好，這里的重點(diǎn)在于前面提到債券是短期債券，也就是利率敏感性資產(chǎn)，期限比較短的利率變動(dòng)引起資產(chǎn)產(chǎn)生的利息再投資收益的變動(dòng)能夠產(chǎn)生再投資風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)我們研究的對象是一個(gè)期限比較短的資產(chǎn)的時(shí)候，占主導(dǎo)作用的是再投資風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)利率升高的時(shí)候由于再投資風(fēng)險(xiǎn)的原因會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品獲得更多的收益。
NII=net interest income-net interest expense
NIM=（net interest income-net interest expense）/total earning assets,
這里，題干控制了net interest expense不變，同時(shí)，total earning assets不變，當(dāng)利率上升的時(shí)候，net interest income會(huì)增加，所以NIM和NII會(huì)增加
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