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2024-12-20 19:37這里為什么久期接近到期時(shí)間？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-12-23 09:19
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同學(xué)你好。Macaulay duration是對現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)間的加權(quán)平均，權(quán)重即現(xiàn)金流現(xiàn)值占債券價(jià)格之比。在計(jì)算過程中，到期時(shí)間所占的比重是最大的，因?yàn)橐恢粋^大部分現(xiàn)金流都發(fā)生在到期時(shí)（平時(shí)現(xiàn)金流只有coupon，到期時(shí)現(xiàn)金流除了coupon還有本金），因此計(jì)算出來的Macaulay duration會非常接近到期時(shí)間（但會比到期時(shí)間略短，因?yàn)槠谥羞€有一些coupon現(xiàn)金流）。如果債券是零息債券，或者是還有一期就要到期的付息債券，它們的Macaulay duration就等于距離到期日的時(shí)間，因?yàn)槲磥碇挥幸还P現(xiàn)金流、發(fā)生在到期日。
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