JULIA
2024-12-25 20:31第2問有兩個問題,1)以SMB為例,如果問的是portfolio自身風格,0.59意味著基金經理其實還是小盤股風格的(否則,大盤股風格就是負數了),只是和benchmark的0.68相比,稍微沒有那么偏向于小盤,輕微tilt toward大盤股些,對嗎?2)這種數字的絕對值大小是否具有意義?比如SMB絕對值的0.59>HML絕對值的0.17,將各因子的大小絕對值對比判斷基金經理更看重哪個因子,對哪種策略更敏感或哪種更有效?這種是不是也會通過某個形式考到呢。
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1個回答
開開助教
2024-12-27 09:47
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同學你好
1、是的,SMB為正就是小盤股,只是小盤點程度有差異。和benchmark相比更偏大盤一點,但總體還是小盤的。
2、不同因子beta的大小代表了組合收益對這個因子的敏感度,因此某個beta越大,那么這個因子收益率的變化對組合整體收益率的變化的影響就越大。
