??智慧
2024-12-26 12:59老師，您好。在經(jīng)濟不好的時候，為什么賣掉資產(chǎn)后降低杠桿呢？leverage = d/a ; if we sell assts, a as the denominator is smaller, this would result in that leverage ratio is higher. 麻煩解釋一下這里的邏輯。經(jīng)濟不好的時候，公司是怎樣做和為什么要降低杠桿率，或者說減少外債呢，公司有能力減少外債嗎？
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1個回答
黃石助教
2024-12-30 10:32
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同學你好。賣資產(chǎn)后拿到的錢可以用來還債，整體來看杠桿會降低。按照同學的公式，比方說一開始debt = 30m，asset = 50m，d/a = 0.6。假設我們賣掉了10m的資產(chǎn)，可以拿賣出所得的10m去償還債務，最后debt = 20m，asset = 40m，d/a = 0.5（這個例子比較糙，理解這個邏輯即可）。FRM中定義leverage = Asset/Equity，從這個公式當中應更容易看出賣出資產(chǎn)后杠桿降低。此外，注意2025年市場風險科目的考綱中已經(jīng)移除了這部分內(nèi)容。
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