陳同學(xué)
2024-12-27 22:08基于有網(wǎng)友對(duì)第二題的提問，既然貨幣政策寬松對(duì)短期利率是下降，對(duì)于通脹是上升，那如果題目問nominal rate 是不是就是neutral 或者unclear1?
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-12-29 12:19
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同學(xué)你好，這道題是寬松的貨幣政策和寬松的財(cái)政政策。寬松財(cái)政政策會(huì)導(dǎo)致real rate上升，寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致預(yù)期通脹上升，結(jié)合后最終會(huì)導(dǎo)致nominal interest rate上漲。
要是只考慮貨幣政策的話，寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致通脹上漲，在其他條件都不變的情況下最終會(huì)導(dǎo)致名義利率上升
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追問
上周特別強(qiáng)調(diào)了 cash 作為付息資產(chǎn)看待時(shí)，隨著利率上升越來越具備吸引力，那么inflation上升其他不變，是不是長(zhǎng)期名義利率上升，從而現(xiàn)金資產(chǎn)就更加受歡迎？那么另外我想問“貨幣”，貨幣對(duì)于inflation上升那一定是貶值的吧？ 其實(shí)就是要區(qū)別一下關(guān)鍵字 一個(gè)是 cash assets 一個(gè)是currency？
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追答
同學(xué)你好，如果是cash，那么通脹上漲的話就會(huì)帶動(dòng)名義利率上升，對(duì)于cash是有吸引力的。而如果是currency，那么就是外匯層面的事情了。如要是根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論（purchasing power parity）來看的話，通脹上升的國(guó)家，其貨幣是會(huì)貶值的。
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