JULIA
2025-01-02 14:191）第1題human capital不算在primary capital 里對(duì)嗎？會(huì)和privately owned business一起算在aspirational risk bucket中的資產(chǎn)里嗎？2）第2題，賣給financial或strategic有更好的liquidity，并會(huì)失去control能理解，但是C選項(xiàng)Time horizon怎么解釋？解析說(shuō)的“Given’s long time horizon suggests there may be more tax-efficient means of transfer”這句看不懂。3）第3題，發(fā)放20%dividends確實(shí)是recapitalization，但是“ he has the company take out a loan to repurchase 10% of his shares.”這句話什么意思，沒(méi)理解錯(cuò)的話這個(gè)回購(gòu)不是和issue new shares完全相反嗎？自己回購(gòu)非上司公司股票的意義在于什么呢，也算recapitalization嗎？4）第4題解析說(shuō)，After the recapitalization, Given owns USD27 million；這27是由原來(lái)30million+3million【10%的repurchase】-6million【20%dividend】得來(lái)的嗎，回購(gòu)股票造成了10%的增值，是否正確。
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1個(gè)回答
Vincent助教
2025-01-05 17:10
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你好
1. 是的，私企業(yè)主的human capital只有企業(yè)在才有意義，如果企業(yè)失敗，那么這個(gè)HC也就沒(méi)有了。
2. 當(dāng)前賣出會(huì)產(chǎn)生較高的稅，如果可以長(zhǎng)期考慮，比如分批賣出，或使用ESOP這樣的退出方式，可以減少稅負(fù)。
3. 企業(yè)主通過(guò)公司貸款，得到資金后支付給自己，注銷相應(yīng)的股本，相當(dāng)于賣出自身持有的股票。在國(guó)內(nèi)也有這樣的做法，根據(jù)《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》，上市公司可以在特定情形下貸款回購(gòu)股東的股份，如用于員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)等，此時(shí)貸款機(jī)構(gòu)是要求?？顚Ｓ茫荣J款資金必須用于回購(gòu)股份。
4. 并沒(méi)有這么復(fù)雜，他本來(lái)持股價(jià)值3000萬(wàn)，賣出了300萬(wàn)后，還剩2700萬(wàn)。
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