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2025-01-05 16:19老師，您好，請(qǐng)分別詳細(xì)講解一下該科目LM3課后題的Q3和Q5，謝謝。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2025-01-06 15:29
該回答已被題主采納
同學(xué)您好
這兩個(gè)題的原理基本是類似的。
第3題：關(guān)于IPO股票的分配，NGM在 5月15日的交易修正方法和L同學(xué)的短期利息需求是否符合CFA協(xié)會(huì)的職業(yè)行為準(zhǔn)則？
分配錯(cuò)了，就應(yīng)該修正成假設(shè)正確的分配方法的狀態(tài)。NGM錯(cuò)在以市場(chǎng)價(jià)格把股票轉(zhuǎn)給另一個(gè)客戶。
舉個(gè)例子，比如說A和B兩個(gè)客戶，IPO的時(shí)候價(jià)格是10塊，現(xiàn)在漲到30，本來股票是要分配給B的，結(jié)果錯(cuò)誤的分配給了A.
這個(gè)時(shí)候應(yīng)該恢復(fù)成正確的樣子。正確的樣子，B應(yīng)該以10塊錢的價(jià)格得到股票，現(xiàn)在股價(jià)30，他應(yīng)該有20的資本利得。而這些錯(cuò)誤的配置占用了A的資金，所以應(yīng)該補(bǔ)償客戶的資金成本，由于這個(gè)錯(cuò)誤是公司造成的，所以資金成本應(yīng)該由公司支出，而不是B客戶支出。這個(gè)題錯(cuò)在他以市場(chǎng)價(jià)格30塊錢把股票轉(zhuǎn)給了B，所以B就沒有資本利得，而A獲得了20塊錢的資本利得，這種修正方法是錯(cuò)的。
第5題：同學(xué)您好
關(guān)于L同學(xué)交易分配的情況，B同學(xué)的回答是否分別違反了CFA協(xié)會(huì)關(guān)于分配審查和利息調(diào)整的職業(yè)行為準(zhǔn)則？
他為客戶做了資產(chǎn)配置，然后在月底的時(shí)候才檢查是否違反IPS，這是錯(cuò)誤的做法，因?yàn)樗麘?yīng)該在做資產(chǎn)配置之前就先審查IPS，看IPS允許投資哪些資產(chǎn)，以及權(quán)重可以配置多少等等，而不是先配置再去檢查，所以這是違反適合性條款的。另外他說這些用錯(cuò)了的資金，要讓其他賬戶支付資金成本，這也是錯(cuò)的，這是公司犯的錯(cuò)誤，應(yīng)該由公司支付這些資金成本。
舉個(gè)例子，比如說A和B兩個(gè)客戶，IPO的時(shí)候價(jià)格是10塊，現(xiàn)在漲到30，本來股票是要分配給B的，結(jié)果錯(cuò)誤的分配給了A.
這個(gè)時(shí)候應(yīng)該恢復(fù)成正確的樣子。正確的樣子，B應(yīng)該以10塊錢的價(jià)格得到股票，現(xiàn)在股價(jià)30，他應(yīng)該有20的資本利得。而這些錯(cuò)誤的配置占用了A的資金，所以應(yīng)該補(bǔ)償客戶的資金成本，由于這個(gè)錯(cuò)誤是公司造成的，所以資金成本應(yīng)該由公司支出，而不是B客戶支出。
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