蔣同學(xué)
2025-01-05 17:57為什么CAPM模型是均值方差模型，均值表示預(yù)期回報率，方差表示波動率嗎，這部分的內(nèi)容是否在part1內(nèi)容中未介紹，是屬于數(shù)學(xué)的內(nèi)容？
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1個回答
黃石助教
2025-01-10 09:48
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同學(xué)你好。這部分內(nèi)容在課上應(yīng)該是有簡單提及的，不過均值和方差的概念主要會在第二門課數(shù)量分析中進(jìn)行講解，學(xué)完數(shù)量分析相關(guān)的內(nèi)容再回來看均值-方差框架會更好理解一些?？偠灾?，現(xiàn)代投資組合理論和CAPM模型均只考慮兩個維度：預(yù)期收益和風(fēng)險。對于風(fēng)險厭惡的投資者來說，預(yù)期收益越高越好，風(fēng)險越低越好。但這兩個概念我們需要落實到現(xiàn)實當(dāng)中，也就是要找到能夠具體估計這兩個概念的指標(biāo)，最后我們使用歷史平均收益來去估計預(yù)期收益，使用方差或標(biāo)準(zhǔn)差（也就是方差開根號）來估計風(fēng)險。簡單來說，在統(tǒng)計學(xué)中，均值能夠展現(xiàn)出數(shù)據(jù)的中心趨勢，而方差/標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是數(shù)據(jù)的離散程度，這些特征與預(yù)期收益和風(fēng)險是能掛的上鉤的。
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