白同學(xué)
2025-01-06 19:19pegged limit order這里沒有聽懂，如果一直浮動(dòng)設(shè)置limit order，那豈不是永遠(yuǎn)的成交不了？
所屬：CFA Level III > Portfolio Construction 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2025-01-08 14:26
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同學(xué)你好，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性需求突然非常大的時(shí)候，很可能會(huì)一次擊穿pegged limit order。因?yàn)橛袝r(shí)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的時(shí)候，并不是一個(gè)一個(gè)價(jià)格點(diǎn)位波動(dòng)的。
比如best ask是10，pegged limit order是9.98，當(dāng)市場(chǎng)上一次性出現(xiàn)一個(gè)很大的賣單，價(jià)格瞬間下降就下降到9.9，甚至9.8，所以還是會(huì)成交的。
另外就是有時(shí)候下這種訂單，確實(shí)成交起來(lái)比較困難。有時(shí)候甚至下單的人就沒想成交。比如后面會(huì)學(xué)一些市場(chǎng)操縱的行為里面的spoofing，他就是通過(guò)下假訂單來(lái)誘導(dǎo)市場(chǎng)的行為。比如他永遠(yuǎn)在當(dāng)前的best bid上面下很多大筆的賣單，并設(shè)置成pegged limit order。誤讓市場(chǎng)感覺到上方的賣壓很大，股價(jià)要下跌的錯(cuò)覺，等人們恐慌紛紛真的拋出股票后，他的這些假訂單再一一取消，并完成他的真實(shí)意圖，以低價(jià)去買。
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