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2025-01-07 07:02概念上感覺MWR有點像是在計算IRR,請問MWR的計算跟TWR 中的modified IRR計算中區(qū)別是什么?以及MWR是如何反映投資者投資的主動擇時效果?
所屬:CFA Level III > Performance Measurement 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2025-01-07 13:15
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同學您好
MWR就是計算IRR的過程。
TWR與MWR在計算modified 方法的公式見下圖。
TWR是分母的現(xiàn)金流考慮時間權(quán)重,而MWR是通過公式反解R是多少。
MWR主動擇時效果好有兩個方面,第一是加倉后(現(xiàn)金流入),后面一期的收益高,說明加倉明智。第二是減倉(現(xiàn)金流出)后面一期的收益為負,這說明在收益變差之前,減倉是明智的。就是這樣判斷。
