melody
2025-01-09 07:33Q2計算
第二題最后求net return時,為啥5yr CDS gain是負(fù)號(sell protection on CDS, long risk),10yr是正號(long protection, short risk)?另外這題求return時為啥不用課上講的gain = - spread變化*EffDur_CDS呢?
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1個回答
Simon助教
2025-01-14 13:36
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同學(xué),上午好。
Buy CDS protection = Short bond,CDS price可以理解為是Bond price。所以buy protection,是債券的空頭。那么buy protection的gain,計算見截圖。
以10年CDS為例,spread上升0.2%,即spread1-spread2=-0.2%。
所以gain是-$10,000,000 × -0.2%,最后負(fù)負(fù)得正。
