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開開助教
2025-01-10 15:58
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同學你好,
這題中的 折現率 是基于投資報酬率(7%)與學費增長率(5%)進行計算的。
因為每年的學費都會按照5%的增速增加。如現金流是以g增長的,那么我們在計算現值的時候,可以把分子上現金流的增長率折算到分母上,算一個等價的折現率即可,這樣分子的現金流我們就可以不用動,按照沒增長過的值進行輸入即可。
推導如下圖。所以,這個折現率實際上是一個 “通脹調整后的收益率”。
