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2025-01-09 14:20老師，您好。如圖，問題（1）課上就long/short portfolio construction提到的net exposure, 這里說是用long比例的絕對值減去short比例的絕對值，皆因老師以130/30舉例說這樣子的net exposure是100% = 130% - |-30%| = 100%，是這樣理解嗎？問題（2），就 gross exposure，課上老師依然以130/30舉例說此時的gross exposure為130% + 30% = 160%，但是我個人理解是因為30%是short的比例，因此這里的gross exposure應該是130% + （-30%）= 100%，是這樣理解嗎？同理，該科目LM3課后題Q14就有說到，"A long-short portfolio allows for a gross exposure of 100%." ，這個說法是正確的，更印證同樣以130/30的gross exposure應該是100%。望老師幫忙梳理并解答一下，謝謝。
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1個回答
Simon助教
2025-01-14 13:46
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同學，上午好。
（1）的理解是正確的。
（2）的理解不對，gross exposue就是long和short絕對值的加總。
A long-short portfolio allows for a gross exposure of 100%，可以是60%做多，40%做空，還剩80%cash，gross exposure=做多60+做空40=100
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