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2025-01-13 11:17老師，您好，請講解一下該科目LM5課后題的Q16，特別是A選項為什么是trade at discount（雖然derivatives科目基礎(chǔ)課時老師解釋過，還是沒有完全理解透）？以及為什么B選項不正確，謝謝。
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1個回答
Simon助教
2025-01-15 18:10
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追答
然后舉例來說，如果AUD是低利率貨幣，那么AUD就是forward premium貨幣。
從forward rate bias角度，需要short AUD的forward。
而如果carry trade角度，需要借AUD的spot，也就是short AUD spot。
反正不管是forward rate bias還是carry trade，AUD都是要short的（一個是forward要short，一個是spot要short）。
所以會認(rèn)為forward rate bias=carry trade。
以上是carry trade和forward rate bias一些需要掌握的知識點。
然后回到題目：
選項A Investors tend to favor fixed-income investments in currencies that trade at a premium on a forward basis. 錯。因為投資者更喜歡forward discount貨幣，通過long forward來獲利，而非forward premium
選項B Investors tend to hedge fixed-income investments in higher-yielding currencies given the potential for lower returns due to currency depreciation. 錯。此處是carry trade角度，如果借低利率，投資高利率，而且通過hedge（簽訂Forward）來鎖定匯率，那么賺的就是無風(fēng)險收益。
選項C Investors tend to favor unhedged fixed-income investments in higher-yielding currencies that are sometimes enhanced by borrowing in lower-yielding currencies. 對。借低利率投資高利率，而且不簽訂forward（unhedged），描述正確
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