JULIA
2025-01-16 12:33第2題，捋一下啊，就是如果A進入利率互換，只是和dealer做的一個交易，該給銀行的依然要一分不差的給銀行，所以 MRR+2.25%必須要付，和dealer再看支出固定4.6%收到MRR浮動，最后實際利率就是4.6%+2.25%=6.85%； 1）以上正確？2）這樣不是很傻嗎，最后付了6.85%，本來只用付2.75%+2.25%=5%就可以了，只有當A認為MRR會上漲到超過4.6%以上他才有可能進行互換吧？3）我記得有道原版書課后題，是按照另一個思路做的， 套用在這題上的話大概如下： 老師說固定和浮動端MRR互換，但是無論怎么換+2.25%這個必須要付，所以是換為支出4.6%+2.25%，收入則是MRR，也就是2.75%， 因此實際利率是4.6%+2.25%-2.75%=4.1%； 那道課后題就是這個思路做的，我不知道為什么和這題思路不一樣。。。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2025-01-17 11:35
該回答已被題主采納
同學您好
就是如果A進入利率互換，只是和dealer做的一個交易，該給銀行的依然要一分不差的給銀行，所以 MRR+2.25%必須要付，和dealer再看支出固定4.6%收到MRR浮動，最后實際利率就是4.6%+2.25%=6.85%； 1）以上正確？
是的，這里相當于把MRR，轉(zhuǎn)化成了固定的4.6%。
2）這樣不是很傻嗎，最后付了6.85%，本來只用付2.75%+2.25%=5%就可以了，只有當A認為MRR會上漲到超過4.6%以上他才有可能進行互換吧？
是的。如果未來MRR漲到4.6%以上，我們做這筆交易就是賺錢的。
3）我記得有道原版書課后題，是按照另一個思路做的， 套用在這題上的話大概如下： 老師說固定和浮動端MRR互換，但是無論怎么換+2.25%這個必須要付，所以是換為支出4.6%+2.25%，收入則是MRR，也就是2.75%， 因此實際利率是4.6%+2.25%-2.75%=4.1%； 那道課后題就是這個思路做的，我不知道為什么和這題思路不一樣。。。
這里是錯的，因為我們實際借錢就是MRR+2.75，而我們進入互換，會收到MRR，因此無論MRR是多少，兩結(jié)果結(jié)合就會抵消。但你這里只算了一次MRR，所以是不對的。
0
0
0
0
