JULIA
2025-01-16 15:42關于volatility smile,我們二級學過call以及put期權的價值和volatility都是正相關的,但在smile這張圖上,越OTM的期權隱含波動率越大,那相應的期權價值越高?這好像不對吧... 另外,為什么隱含波動率高,就能認為期權的定價是被高估了(還要賣掉)?這個背后的邏輯沒懂
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1個回答
Chris Lan助教
2025-01-17 11:20
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同學您好
當你把波動率作為輸入變量,期權價格作為輸出結果時,自然是波動率越大,期權價格越高。
而波動率微笑是把價格做為輸入變量,把隱含波動率做為輸出變量,自然隱含波動越高,說明期權價格定的高了,因為根據BSM模型,假設標的資產的波動率是恒定的,也就是說如果復合BSM假設,波動率微笑這個圖應該是一條水平的線,但實際情況并不是,但如果輸入期權價格反解隱含波動率更高,說明這個期權的價格就是定的高。
