北同學(xué)
2025-01-16 18:26這個題感覺被修改過，第二問的內(nèi)容和解答在題目里面找不到相關(guān)項(xiàng)，能否詳細(xì)解釋一下
所屬：CFA Level III > Portfolio Management Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2025-01-29 15:14
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
這道題對應(yīng)原文Cyrus Webster, an active portfolio manager, seeks to increase the duration beyond the index with a 10-year exposure. Webster expects yields to decline by 50 bps in six months.
考點(diǎn)是收益率五因子的一個知識點(diǎn)（pathway里的一個example）。
選項(xiàng)是解釋什么能反映YTM變化
這道題的思路是我買了10年的折價債，過了半年，ytm下降50bps，債券價格上升。
五因子里把債券收益率進(jìn)行了詳細(xì)拆分。
其中YTM固定，僅僅是時間改變，導(dǎo)致的債券價格變化，這部分被稱為rolldown return。
而yield改變，導(dǎo)致的債券價格變化，歸為E (?Price based on investor’s view of benchmark yield)中。
題目問change in price due to investor’s view of the yield curve，YTM的變化，那么就忽略時間因素，假設(shè)都是9.5年，比較兩個債券的價格，一個是9.5年，YTM2.6128% (YTM下跌前)，一個是9.5年，YTM2.1128%（YTM下跌后），他們價差就是YTM變化導(dǎo)致的。所以選C。
0
0
0
0
