amilex
2025-01-17 20:44第3題為什么選B，還是不明白，答案B是 long risk reversal， 上下都沒限制。。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Emma助教
2025-01-23 11:35
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同學，你好，你說的沒錯，B的圖形是上下沒有限制，我們知道，這題是要對沖日元貶值的風險，那么就要在135日元/歐元這個值變大時（此時日元貶值）掙錢，圖形右上角應該沒有限制，這樣代表當日元一直貶值（手里的日元資產一直下跌）的時候，我手里的對沖工具掙錢越來越多，正好彌補了我手里日元一直下跌的損失；short OTM put 是為了節(jié)約期權費，同時，左下方沒有限制并沒有什么問題，如果日元/歐元數值真的跌到了這部分，代表日元大漲，我手里的對沖工具是賠錢的，但是我手里還有日元資產，此時日元資產是掙錢的，兩者結合，也能做到“保值”；你在糾結為什么不選A嗎？A的圖形我們知道右上角是一條橫線，代表收益是有限的，你想個極端的例子，當日元/歐元變成了500，此時日元大幅度貶值，對沖工具給我?guī)淼氖找妫ㄓ猩舷蓿┻h遠不能彌補我日元資產的虧損，因此，A不行！
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