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2025-01-18 14:01老師，您好，關于該科目LM8課后題的Lemont Family case, 請講解一下選擇Derivatives Market作為最佳rebalancing choice的原因，特別是我不太明白參考答案中提到的high levels of liquidity，因為就衍生品市場的流動性評估，應該是看具體產(chǎn)品和交易市場的。有勞解惑，謝謝。
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1個回答
Simon助教
2025-02-12 17:00
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同學，上午好。
選擇衍生品作為最佳的再平衡方式，可能的原因主要有：
快速執(zhí)行（Quick implementation）
在衍生品市場，比如期貨和期權，交易非常迅速。你可以在短時間內完成買賣，不需要像現(xiàn)金市場那樣處理大量的現(xiàn)貨資產(chǎn)。這樣，投資團隊可以立即做出反應，快速調整投資組合。
靈活調整敞口并迅速逆轉決策（Flexibility to tactically adjust exposure and quickly reverse decisions）
使用衍生品，你可以靈活地調整投資敞口，而不需要直接買賣股票或其他資產(chǎn)。如果市場情況變化，投資團隊可以迅速調整之前的決策，甚至逆轉操作，這種靈活性是現(xiàn)金市場難以提供的。
能夠保持外部經(jīng)理的原有配置（Ability to leave external managers in place）
使用衍生品進行再平衡時，你不需要改變外部經(jīng)理的投資策略或組合。衍生品市場讓你可以調整整體的資產(chǎn)配置，而不干擾外部經(jīng)理的具體投資決策。這樣，團隊可以繼續(xù)信任外部經(jīng)理的操作，確保管理策略的一致性。
高流動性（High levels of liquidity）
衍生品市場通常交易活躍，買賣迅速且容易。通過衍生品，投資者可以快速買賣，不會因為大額交易而影響市場價格。這為基金提供了更高的流動性，意味著在需要快速反應時，不會因為流動性不足而造成價格波動或無法執(zhí)行交易。
關于流動性，因為題目背景是US public equities，所以是標的物是股票的衍生品，例如股指期貨，他們的流動性都是很高的。
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