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2025-01-19 21:54FCFF =NI +NCC +Int(1-t)-FCinv-WCinv=CFO+int(1-t)-FCInv (此處NI+NCC-WC inv如何與CFO相等的？請老師幫忙解釋一下)
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1個回答
Simon助教
2025-02-03 13:57
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同學(xué)，上午好。
NI + NCC - WC Inv = CFO，這個是CFO計算的間接法。
從凈利潤（NI）出發(fā)，通過以下調(diào)整可以得到CFO：
加回非現(xiàn)金費用NCC：因為這些費用在計算凈利潤時被扣除，但它們并不涉及實際的現(xiàn)金流出。常見的例如加回折舊。
減去營運資本投資WC Inv：營運資本投資反映了企業(yè)在流動資產(chǎn)和流動負(fù)債上的現(xiàn)金流入流出。如果營運資本增加，意味著企業(yè)需要更多的現(xiàn)金來維持運營，因此需要從CFO中減去這部分現(xiàn)金流出。常見的營運資本有：應(yīng)收賬款、存貨，應(yīng)付賬款等。（-WC Inv，就是+Δcurrenlt liability(不考慮short term liability，這個是CFF) - Δcurrent asset(不考慮cash)）
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