ChiGe
2025-01-20 05:26老師第七題第一條里只說有corporate bonds，但題干里說的liability既有corporate bonds也有g(shù)overnment treasury，這里不是應(yīng)該有個issuer的mismatch嗎？我不是說答案二一定錯了，二是說答案一也可以選
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1個回答
Simon助教
2025-02-02 14:38
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同學(xué)，上午好。
一說的是benchmark是investment-grade bonds，投資級債券里，也可以有投資級公司債和投資級國債，所以一沒有問題哦。
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追問
就算都是IG，拿corporate bonds去benchmark 公司+政府債還是不合適啊，老師你的結(jié)論有依據(jù)么？
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追答
同學(xué)，上午好。
Characteristic 1里的benchmark與liability無關(guān)，不用考慮負(fù)債，如果存在負(fù)債要匹配，那么benchmark就是負(fù)債本身。
這道題考察的是挑選benchmark的要求（截圖1，Characteristic 1符合要求），已經(jīng)屬于total return的范疇了，不是liability driven，不用考慮負(fù)債（截圖2）。
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