陳同學(xué)
2025-01-22 15:00百題有接觸到一道題也是曲線的非平行變化，然后著重說明了“長期的duration 更大所以價格變化更大，短期duration更小所以價格變化更加小”，這道題為何沒有考慮這個問題，反而強(qiáng)調(diào)了說債券組合整體duration相近所以value change 都差不多。另外我記得在固定收益還說到過，短期利率波動更大，長期利率波動更小，請問這個結(jié)論什么時候需要考慮？
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1個回答
Simon助教
2025-02-02 14:59
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這道題也是這樣的思路，優(yōu)先考慮長期債，因為30年利率下降，所以做多30年債券，long portfolio 2（因為組合2的30年債券最多）。而短期債，久期小，影響小，即使long portfolio 2，2年期有虧損，也是很少的，這個portfolio 2依然是組合里最賺錢的。
然后這里的簡便方法是直接記憶結(jié)論，
收益率曲線變平坦，barbell要比bullet表現(xiàn)好，選barbell。
收益率曲線變陡峭，bullet要比barbell表現(xiàn)好，選bullet。
短期利率波動更大，長期利率波動更小，這個知識點比較偏，很少會涉及。
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