王同學(xué)
2025-01-23 18:11這四題都不太會，也沒有視頻講解，麻煩老師講解一下，以及對應(yīng)的知識點(diǎn)
所屬：CFA Level III > Portfolio Management Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-02-06 15:57
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同學(xué)，上午好。
investment-grade：標(biāo)準(zhǔn)化保費(fèi)1%，
但credit spread是1.75%，
buyer支付保費(fèi)1%，實(shí)際需要保費(fèi)1.75%
所以，保費(fèi)給少了，
需要補(bǔ)（1.75%-1%）×duration 8.75=6.5625，答案選C。
CDS price=1+（fixed coupon-CDS spread）×SD
CDS price0=1+（1%-1.75%）×8.75
CDS price1=1+（1%-1.6%）×8.75
CDS price可以看出bond price，而buy CDS protection=short bond
所以，buy CDS gain/loss = CDS price0- CDS price1=-0.013125
乘以a contract notional of €10,000,000，答案選A。
因?yàn)閑xpected steepening of the investment-grade credit spread curve，信用利差變陡峭，長期信用利差大幅上漲，短期信用利差少幅上漲。
因?yàn)殚L期信用利差大幅上漲，買入長期protection。選C。
因?yàn)閍n expected economic contraction，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)衰退，高收益?zhèn)瘯┑?，所以long HY CDX protection。
然后，經(jīng)濟(jì)不好，人們買國債避險(xiǎn)，投資級債券價(jià)格上漲，應(yīng)該sell CDX IG protection。答案選A。
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