用同學(xué)
2025-01-24 16:10例題關(guān)于put期權(quán)的gamma取值范圍
根據(jù)講義p124，call的delta介于0-1之間，put的delta是-1~0之間，那么put的gamma是否也是介于-1~0之間？還是說任意的gamma圖都符合講義P126？第二題問的是biggest gamma，Y期權(quán)是put，ATM，gamma≈-1對嗎？W期權(quán)是call，gamma約等于1，那這么看來的話，是否應(yīng)該是w期權(quán)最大？
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1個回答
Essie助教
2025-01-26 11:34
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同學(xué)你好，不是的，Put期權(quán)的Gamma不是介于 -1到0之間，而是一個正數(shù)，通常在0到1之間。
Gamma衡量的是Delta相對于標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化率，無論是 Call 還是 Put，只要是多頭long方，其 Gamma 始終為正，因為 Delta 隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的上升而增加。
只要是多頭的gamma，129頁都適用。
第二問largest gamma，只需要找執(zhí)行價格和現(xiàn)貨價格一樣的就好了。因為ATM時，gamma最大，所以W和Y的gamma都是最大的。只是ppt中給的英文答案沒給全，老師的講解沒有問題。
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