大同學(xué)
2025-01-25 15:27老師，沖刺筆記上關(guān)于PPT給出的補(bǔ)充是：”6）Sector/ coupon/ maturity cell weights：對應(yīng) option risk，組合中的含權(quán)債是可以不匹配指數(shù)，并以此獲得超額收益。例如：預(yù)期利率上漲，此時應(yīng)該多配置 callable bond 和 putable bond，獲得超額收益。另外含權(quán)債的特點是稀少，因此一買就漲，一賣就跌，所以構(gòu)建成本較高“ 利率上漲時買callable bond我能理解。但是為什么也可以多配置putable bond而獲超額收益？putable相當(dāng)于我擁有未來將債券賣出的權(quán)益，這個賣出價是什么？這個賣出價會高于同時點市場價嗎？
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1個回答
Simon助教
2025-02-06 13:54
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同學(xué)，上午好。
多配置putable bond，主要是因為putable bond = long pure bond + long put on bond，利用內(nèi)嵌的put行權(quán)來賺錢。如果債券下跌，跌破行權(quán)價，那么債券的賣出價，會高于同時點的市場價
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追問
老師，那么這個putable債券的賣出價就是執(zhí)行價，這個執(zhí)行價是最初買債時就定好的嗎？還是說這個執(zhí)行價就是債券面值？
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追答
是執(zhí)行價哦，具體執(zhí)行價是多少，是putable bond發(fā)行時定好的，不一定就是債券面值。
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