羅同學(xué)
2025-01-27 12:41第二題中A的duration更接近，C的BPV更接近， 是優(yōu)化看哪個(gè)呢
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-02-02 16:02
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同學(xué)，上午好。按這個(gè)記憶：?jiǎn)呜?fù)債看麥考利久期，多負(fù)債看BPV。
對(duì)于single liability immunization，需要滿足的條件是：
1. 資產(chǎn)的初始市場(chǎng)價(jià)值要等于或超過(guò)負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負(fù)債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity
如果是multiple liability immunization，
1. 資產(chǎn)的初始市場(chǎng)價(jià)值要等于或超過(guò)負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負(fù)債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity，同時(shí)滿足convexity A＞convexity L
統(tǒng)一規(guī)則：滿足1和2的情況下，再判斷3。
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