羅同學(xué)
2025-01-27 12:41第二題中A的duration更接近,C的BPV更接近, 是優(yōu)化看哪個呢
所屬:CFA Level III > Portfolio Management Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2025-02-02 16:02
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同學(xué),上午好。按這個記憶:單負債看麥考利久期,多負債看BPV。
對于single liability immunization,需要滿足的條件是:
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity
如果是multiple liability immunization,
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity,同時滿足convexity A>convexity L
統(tǒng)一規(guī)則:滿足1和2的情況下,再判斷3。
