ace
2025-01-28 10:08固定收益免疫策略如何理解標(biāo)黃的這句話?
所屬:CFA Level III > Portfolio Management Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2025-02-02 15:59
該回答已被題主采納
同學(xué),上午好。
如果收益率曲線發(fā)生平行移動。在這種情況下,所有期限的債券收益率都會以相同的幅度變化。因為大家變動幅度都一樣,所以,可以認(rèn)為債券組合的現(xiàn)金流收益率的變化將等于零息債券(single liability)到期收益率的變化。也就是資產(chǎn)端和負(fù)債端的Δy是一樣的。
所以如果資產(chǎn)和負(fù)債的duration匹配,那么大家的ΔP/P=-MD×Δy就是一樣的。能夠確保實現(xiàn)immunization。
