王同學(xué)
2025-01-31 16:57老師好，請(qǐng)問(wèn)在Multi-step trees/ two-step trees中，為什么無(wú)套利定價(jià)公式比風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)更麻煩呢？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-02-05 11:35
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同學(xué)你好。由于Δ會(huì)隨著股票價(jià)格的變化而變化，其在每個(gè)不同的節(jié)點(diǎn)上取值都會(huì)有所不同（可以結(jié)合課件上的例題驗(yàn)證一下不同節(jié)點(diǎn)上的delta是否不同）。這意味著在兩階二叉樹中，我們需要在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)以及一期后的兩個(gè)節(jié)點(diǎn)上分別去計(jì)算對(duì)應(yīng)的delta、構(gòu)建三次無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合、然后再反推三次期權(quán)的價(jià)格，這相較于做三次未來(lái)現(xiàn)金流求期望然后折現(xiàn)要更麻煩一些。
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