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2025-02-02 09:38第二問是不是說portfolio value是USD 所以portfolio本身是long USD 所以他需要持有一份short USD的forward 來hedge USD一個月後貶值的ri?s?k
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1個回答
Simon助教
2025-02-03 13:44
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對的,同學,您的理解是正確的。
這道題完整的一個邏輯如下:
1. 1個月前持有2.5million美元頭寸,擔心美元貶值,所以做空美元1 month forward。
賣美元等于買歐元,站在dealer角度就是賣歐元,所以用匯率1.1714+0.0010=1.1724
按照1.1724匯率賣出2.5million美元,預計1個月后(也就是今天)歐元流入2.5/1.1724=2.132378million
2. 站在今天,合約到期,要反向買入2.5million美元,來抵消掉上一份short forward合約,那么從spot市場買回美元(賣歐元),dealer就是買歐元,所以用匯率1.1575,按照1.1575買回2.5 million美元,預計歐元流出2.5/1.1575=2.159827million
3. 第三步,為了maintain the hedge,重新簽一份short 2.65million美元的forward,但這筆交易的現(xiàn)金流入在1個月后,不是今天,所以不用考慮。最終的現(xiàn)金流是2.132378-2.159827=-0.027449。歐元凈流出27449。
