ChiGe
2025-02-04 06:13第一題里 -20bps 有方向嗎?是不管收EUR還是收USD都要扣20bps,還是只有EUR換USD要扣?derivatives真的學崩潰了,這個周老師講的聽完了跟沒聽一樣
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1個回答
Simon助教
2025-02-05 10:32
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同學,上午好。
-20bps沒方向,是指非美元端的貨幣利率要-20bps。
整個example邏輯如下:
直接借USD成本:美元MRR+100bps
如果先借EUR,有支出成本,支:EUR MRR+70bps,
然后進入swap,拿EUR本金換USD本金,那么期間就會收歐元利息,支美元利息
收:歐元MRR-20 bps,
支:美元MRR
最終,先借歐元,再進入swap,
netting的利息=歐元 MRR+70bps+美元MRR-(歐元MRR-20 bps)=美元MRR+90bps
相比之下,通過swap少了10bps。
