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2025-02-05 15:00老師那這道題,為什么不是用歷史的equity return + inflation - bond yield呢?不是要考慮inflation的影響嗎?
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1個回答
Emma助教
2025-02-06 13:45
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同學(xué),你好,'equity-vs-bonds"premium method是用于估計投資者持有股票而非無風(fēng)險資產(chǎn)(如國債)所要求的額外回報,以補償股票投資中的更高風(fēng)險。這種方法的核心思想是通過比較股票和債券的歷史回報率,來估算投資者因承擔(dān)股票市場風(fēng)險而要求的額外回報。ERP=股票歷史平均收益率-債券歷史平均收益率。即直接軋差就行,不用加inflation的影響;我們知道,投資者無論買股票還是買債券,收到的都是名義利率,兩者都受到inflation的影響,所以你在算由于持有股票多承擔(dān)的風(fēng)險溢價時,就不用考慮inflation。
祝考試順利通過,加油
