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2025-02-05 16:45還是不理解這個(gè)R為什么公式從 (p1-p0/p0) 到這里變成了 （ln (p1/p0))。 R 不是只能服從正態(tài)分布嗎，然后price可以服從lognormal，為什么給r加了ln呢？？第二個(gè)問(wèn)題是，圖片當(dāng)中e^r為什么可以直接用u-zsigma來(lái)代替，即使參照approch 1 這個(gè)公式等于的是var呀 也不是單純的R呀，為什么可以直接帶入呢？？？
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1個(gè)回答
黃石助教
2025-02-10 10:34
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同學(xué)你好。
問(wèn)題1：ln (p1/p0)是geometric return（其實(shí)也就是連續(xù)復(fù)利收益率）的定義，而(p1 - p0)/p0則是arithmetic return的定義，這兩種回報(bào)率是現(xiàn)實(shí)中常用于計(jì)算VaR的數(shù)據(jù)。
問(wèn)題2：因?yàn)槲覀冞@里是在計(jì)算VaR，也就是大概率下最大的金額損失，也可以被解讀成大概率下最小的金額收益，這對(duì)應(yīng)著我們把r改寫成大概率下最小的收益率，也就是mu - z*sigma。
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