大同學(xué)
2025-02-07 11:06老師，沖刺筆記上第45頁(yè)，“長(zhǎng)期收益率下降，短期收益率上升，收益率曲線變得更平緩，因此買入長(zhǎng)期債券，賣出短期債券 Buy long-term bond; sell short-term bond”。但是在第48頁(yè)，“Take a long position in bond (or note) futures in the steeper market and a short futures position in the flatter market. 在收益率曲線陡峭的市場(chǎng)做多國(guó)債期貨，在收益率曲線平坦的市場(chǎng)做空國(guó)債期貨，相當(dāng)于在高利率市場(chǎng)做多長(zhǎng)期國(guó)債，在低利率市場(chǎng)做空長(zhǎng)期國(guó)債”這兩句話的邏輯是相反的，想問(wèn)一下，分別該如何理解？
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-02-10 14:48
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同學(xué)，上午好。
注意看前提，45頁(yè)是收益率曲線發(fā)生變動(dòng)：長(zhǎng)期收益率下降，短期收益率上升
48頁(yè)前提是收益率曲線保持穩(wěn)定。曲線穩(wěn)定時(shí)，且形狀斜向上，此時(shí)要增加久期，long 長(zhǎng)期國(guó)債期貨。
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