陳同學(xué)
2025-02-07 23:39payer option on CDS 其實就是short bond 吧?也可以說是 short spread exposure?
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1個回答
Simon助教
2025-02-10 13:37
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同學(xué),上午好。對的。
payer option是支付保費,買保護(hù)的權(quán)利。是long CDS protection,相當(dāng)于是short bond。
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追問
怎么去技巧理解payer CDS swaption 是賣出買入CDS 保護(hù) 而receive卻是賣出保護(hù)? 因為從正常字面理解receive就是獲得某種東西,那就是獲得保護(hù)
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追答
同學(xué),上午好。站在保費角度理解。
CDS protection buyer會向 CDS protection seller支付保費。
所以CDS protection buyer,會支付保費
CDS protection seller,會收到保費。
payer,pay的是保費,所以是 CDS protection buyer。
receiver,receive的也是保費,所以是CDS protection seller。
