cat
2025-02-08 10:07老師,為什么financial leverage會影響到operating risk和financial risk,這怎么理解誒?進而為什么會影響到E0的呢?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2025-02-10 10:06
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同學你好。財務杠桿對營業(yè)風險的影響是因為增加了固定成本,而這種費用不會隨著銷售或生產水平而變化。這會增加公司的運營風險,因為公司必須滿足這些固定成本,而不管其運營績效如何。如果銷售下降,固定成本將變成更大的負擔,從而導致收入較低,收入的波動性更高。使用債務會放大營業(yè)收入變化對每股收益(EPS)的影響。這是因為利息支出是固定的,因此任何運營收入的變化都會對凈收入產生比例更大的影響。結果是,公司的收益變得更加不穩(wěn)定,增加了運營風險。
