YW
2025-02-08 15:22老師能用英文解釋一下 short sale against the box么 書(shū)里沒(méi)找到 這個(gè)借券做空聽(tīng)不懂是什么
所屬：CFA Level III > Private Wealth Pathway 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Vincent助教
2025-02-13 08:54
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你好
short against the box, 直譯是“對(duì)箱做空”，白話點(diǎn)就是融券賣出，合約到期使用自己的持倉(cāng)來(lái)歸還借的券。交稅時(shí)點(diǎn)我后來(lái)特別去查過(guò)，是融券賣出的金額到賬的時(shí)候交稅?！癟his strategy is generally used when the cost basis is high ”意思是持倉(cāng)的成本較高的時(shí)候，做融券賣出，所觸發(fā)的資本利得稅比較低。我持有A股票，再融A賣出，約定未來(lái)某個(gè)時(shí)間歸還，這樣在合約期內(nèi)，我的整個(gè)組合就已經(jīng)鎖定了賣出價(jià)格，此時(shí)組合（持倉(cāng)+融券賣出）就是一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合，因?yàn)槲磥?lái)的價(jià)格波動(dòng)就不再影響我的收益，所以整體就是一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。那么owner也可以拿這個(gè)組合去向券商抵押借款，然后自己再去做其他分散化投資。
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