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Chris Lan助教
2019-03-15 11:24
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同學你好,他給你的基準是一個factor-model 的基準,
J同學的回歸方程是return=0.5 + 1.15 *return of Wilshire5000,
而sponsor的回歸方程是return=1.5 + 0.95 *return of Wilshire5000,
因此帶入指數(shù)的return=5.9%,就可以求出這兩個人的基準收益率是多少
J同學是0.5 + 1.15(5.9) = 7.29%
SPONSOR是1.5 + 0.95(5.9) = 7.11%
J同學是基金經理,他會使用自己的基準做業(yè)績的評估,因此超額收益為0.84%=8.13%-7.29%,這部分超額收益反映J同學的投資能力
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追問
那老師是不是可以這樣理解,J同學與她的Sponsor各用了一個factor-model來評判這個portfolio,是這樣嗎?
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追答
同學你好,是這個意思,但J同學要用他自己的基準
