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2025-02-09 14:16老師好,請(qǐng)講解一下Derivatives科目百題,Case 4: Declan的Q1,謝謝。(特別是我不太理解The EUR-USD cross-currency basis swap is quoted at –20 bps.中,-20bps應(yīng)該如何使用)。
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-02-10 11:50
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同學(xué),上午好。
-20bps加到非美元端,意思是swap中,EUR的利率要減去20bps。
整個(gè)example邏輯如下:
直接借USD成本:美元MRR+100bps
如果先借EUR,會(huì)有利息支付,所以有支出成本,支:EUR MRR+70bps,
然后進(jìn)入swap,拿EUR本金換USD本金,那么期間就會(huì)收歐元利息,支美元利息
收:歐元MRR-20 bps,
支:美元MRR
最終,先借歐元,再進(jìn)入swap,
netting的利息=歐元 MRR+70bps+美元MRR-(歐元MRR-20 bps)=美元MRR+90bps
相比之下,通過swap少了10bps。
