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Galina助教
2019-03-15 19:10
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158題。題目問的是most effective所以要做避險和成本的權衡。
A是第26個違約，賠付第26個。是把100個mortgage分成100個basket。只管第26份basket，其他的不管，所以會給senior造成損失。
B是第一個違約就開始賠，它可以避險，但成本太高。
C就是當損失大于25時才開始賠付，保護senior。
D是小于25時就賠付，保護mezzanine和equity
159題
這種定性題就是結合題干和所學知識去解決，可能會有些靈活，考試也是會出這種題目的。好好讀題其實沒那么難、
B選項說的是一類問題，層級越高的越安全，發(fā)生賠付的可能性越小，所以payoff是遞減的。
Cstandard basket的規(guī)定是每個basket的賠付權利均等。有幾個basket違約就會賠付多少。
D選項假設n為8的話，2ed to default和1 st to default是一樣的，都沒賠付，payoff都是0
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