紅同學
2025-02-10 12:52第四題，為什么不是deep value呢
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1個回答
Simon助教
2025-02-10 14:08
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同學，上午好。
Deep-Value Investing: 深度價值投資，關注估值極低的資產(extremely low valuation)。例如：P/B<1，這類公司通常面臨財務困境(financial distress)
case條件：despite its high price-to-book value (P/B) relative to the industry average. P/B非常高，所以已經可以排除deep value了。
這里的邏輯是好公司，給高估值，所以P/B很高。但是估值仍然是低的（trading below its intrinsic value）。所以是hign quality。
High-Quality Value: 關注公司長期的表現(xiàn)，認為股價應該由公司的長期表現(xiàn)決定。例如：持續(xù)的盈利能力、高于平均的ROE、財務實力和典范的管理(Consistent earnings power, above-average return on equity, financial strength, and exemplary management)，每個投資者對這種方法的理解因人而異，因此沒有明確的投資思路
如果公司的基本面情況是high quality的，那么分析師就會給這個公司較高的估值。因此，這個方法不是直接看當前的估值倍數(shù)，而是根據企業(yè)的基本面估計出來的intrinsic value，目前該股還是相對被低估的，因此這個方法是high-quality value。
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