紅同學(xué)
2025-02-10 13:29Q2， Security allocation is determined by a management team but relies on a quantitative risk model developed for the fund. The fund sets limits on the maximum sector, country, and individual stock positions.這里難道不說明是top-down嗎
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1個回答
Simon助教
2025-02-10 14:19
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同學(xué)，上午好。
這里不是top down，只是對基金投資倉位設(shè)置了限制，對行業(yè)、國家和個股的倉位設(shè)有限制。
因為APH 投資于 具有強(qiáng)大商業(yè)模式、良好治理和合理估值的公司，并關(guān)注 未來三年的盈利和收入增長。所以是從公司出發(fā)，這個是bottom up。
只是，對持倉加了限制。例如通過bottom up，選出來的股票，清一色是白酒和煤炭。但是假設(shè)行業(yè)限制是每個行業(yè)持倉最多是20%，那么就不能全倉白酒和煤炭了?？赡苓€要有其他行業(yè)的公司，也選進(jìn)來。
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