長同學(xué)
2025-02-10 14:02老師,這里的第二種方法沒看懂,老師視頻里講的邏輯也沒太懂,能不能在詳細解析下
所屬:CFA Level III > Portfolio Construction 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2025-02-11 10:09
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同學(xué),上午好。
高評級債券,信用好,信用風險敞口小。
低評級債券,信用差,信用風險敞口大。
所以,增加信用風險敞口,就可以降低債券評級,用低評級債券。
然后,低評級債券,用DTS(duration×spread)衡量spread風險。因為低評級債券,spread變動幅度非常大,所以用spread變動百分比來表示spread的變動。
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追問
你說的這些我知道,但我不明白為什么要增加credit spread呢
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追答
評級差的債券,credit spread高。所以增加信用風險敞口=配置低評級=credit spread增加
